执律例则
证监会宣布《果真召募证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》
泉源：搜狐财经 | 时间：2016-10-12 | 0
基金中基金（以下简称：FOF）是指以基金为主要投资标的的证券投资基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是一种团结了基金产品立异和销售渠道立异的新品种，可进一步疏散投资危害、优化资产设置，降低多样化基金投资门槛。
克日，证监会正式宣布并实验《果真召募证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》（以下简称《指引》），对FOF提出了明确的羁系要求，将有利于FOF在中国市场的有序生长；《指引》的几概略点梳理如下：
一是明确FOF的界说：将80%以上的基金资产投资于公募基金份额的基金。
二是强制疏散投资：FOF 持有单只基金的市值不得高于FOF 资产净值的20%，且不得持有其他FOF；除ETF 联接基金外，统一治理人治理的所有FOF 持有单只基金不得凌驾被投资基金净资产的20％。
三是榨取FOF持有分级基金等衍生品性子的基金份额。
四是榨取FOF投资新基金或迷你基金（运作期少于1年或净资产低于1亿），成为其资助资金（ETF联接基金除外）。
五是榨取治理人与托管人在FOF及FOF持有的基金层面双重收费。
六是FOF的治理人同为FOF所持基金的治理人时，表决中以FOF份额持有人利益优先。
七是明确的信息披露要求。
八是包管营业架构的自力性，FOF的基金司理不得同时兼任其他基金的基金司理（ETF联接基金除外）。
证监会讲话人邓舸先容，生长FOF有利于宽大投资者借助基金治理人的专业化选基优势投资基金，拓宽基金业生长空间；有利于知足投资者多样化资产设置投资需求，有用疏散投资危害，降低多样化投资的门槛；有利于进一步增强证券谋划机构效劳投资者的能力。下一步，证监会将凭证《指引》以及相关执法的要求支持行业推出FOF，同时将增强营业羁系，�；ね蹲收哒比ㄒ�，增进FOF康健生长。
附《指引》原文：
果真召募证券投资基金运作指引第2号
——基金中基金指引
第一条 为增进证券投资基金的立异生长，规范基金中基金的运作，�；ね蹲嗜说恼比ㄒ�，凭证《证券投资基金法》《果真召募证券投资基金运作治理步伐》等有关划定，制订本指引。
第二条 基金治理人开展基金中基金营业，应当遵照基金份额持有人利益优先原则，制订科学合理的投资治理制度，有用提防和控制危害。
第三条 基金中基金是指，将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法批准或注册的果真召募的基金份额的基金。
生意型开放式证券投资基金联接基金（以下简称ETF 联接基金）是指，将绝大部分基金资产投资于跟踪统一标的指数的ETF（以下简称目的ETF），细密跟踪标的指数体现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，接纳开放式运作方法的基金。ETF 联接基金是一种特殊的基金中基金。
第四条 基金中基金应当遵照下列划定：
（一）基金中基金持有单只基金的市值，不得高于基金中基金资产净值的20%，且不得持有其他基金中基金。
ETF 联接基金持有目的ETF 的市值，不得低于该联接基金资产净值的90%。
（二）除ETF 联接基金外，统一治理人治理的所有基金中基金持有单只基金不得凌驾被投资基金净资产的20％，被投资基金净资产规模以最近按期报告披露的规模为准。
（三）基金中基金不得持有具有重大、衍生品性子的基金份额，包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额，中国证监会认可或批准的特殊基金中基金除外。
（四）除ETF 联接基金外，基金中基金投资其他基金时，被投资基金的运作限期应当不少于1年，最近按期报告披露的基金净资产应当不低于1 亿元。
（五）基金治理人应当做好基金中基金的流动性危害治理，关于运用基金中基金工业投资于关闭运作基金、按期开放基金等流通受限基金的，应当合理设置投资比例，制订专门的危害治理制度。
（六）基金治理人运用基金中基金工业投资于股票、债券等金融工具的，投资品种和比例应当切合基金中基金的投资目的和投资战略。
（七）中国证监会认可的其他特殊基金中基金可不受上述划定限制。
因证券市场波动、基金规模变换等基金治理人之外的因素致使基金投资不切合前款第（一）项、第（二）项划定的比例或者基金条约约定的投资比例的，基金治理人应当在20 个生意日内举行调解，但中国证监会划定的特殊情形除外。
第五条 基金治理人不得对基金中基金工业中持有的自身治理的基金部分收取基金中基金的治理费�；鹜泄苋瞬坏枚曰鹬谢鸸ひ抵谐钟械淖陨硗泄艿幕鸩糠质杖』鹬谢鸬耐泄芊��；鹬卫砣嗽擞没鹬谢鸸ひ瞪旯鹤陨碇卫淼幕鸬模‥TF 除外），应当通过直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费（凭证相关规则、基金招募说明书约定应当收取，并记入基金工业的赎回用度除外）、销售效劳费等销售用度。
第六条 基金中基金持有的基金召开基金份额持有人大会时，基金中基金的治理人应今世表其份额持有人的利益，凭证基金条约的约定加入所持有基金的份额持有人大会，并在遵照基金中基金份额持有人利益优先原则的条件下行使相关投票权力�；鹬谢鹬卫砣诵杞砭鲆饧孪日髑蠡鹜泄苋说囊饧�，并将表决意见在按期报告中予以披露。目的ETF 召开基金份额持有人大会时，ETF 联接基金持有人应当凭证基金条约约定加入ETF 持有人大会表决。
第七条 基金中基金的投资气概应当清晰、鲜明�；鹈朴Φ迸⒒鹬直鸷屯蹲侍卣��；鹛踉贾杏Φ泵魅繁煌蹲驶鸬难≡癖曜�，按期报告和招募说明书等文件中应当设立专门章节披露所持有基金以下相关情形，并展现相关危害：
（一）投资政策、持仓情形、损益情形、净值披露时间等。
（二）生意及持有基金爆发的用度，包括申购费、赎回费、销售效劳费、治理费、托管费等，招募说明书中应当列明盘算要领并举例说明。
（三）基金中基金持有的基金爆发的重大影响事务，如转换运作方法、与其他基金合并、终止基金条约以及召开基金份额持有人大会等。
（四）基金中基金投资于治理人以及治理人关联方所治理基金的情形。
第八条 基金中基金应当接纳公允的估值要领，实时、准确地反应基金资产的价值变换�；鹬卫砣擞Φ痹诨鹬谢鹚蹲驶鹋毒恢档脑饺�，实时披露基金中基金份额净值和份额累计净值。
第九条 除ETF 联接基金外，基金治理人开展基金中基金营业，应当设置自力部分、配备专门职员，制订营业规则和明确相关安排，有用提防利益运送、内幕生意等行为。除ETF 联接基金外，基金中基金的基金司理不得同时兼任其他基金的基金司理。
第十条 基金治理人应当与相关各方认真制订基金产品计划，明确认购、申购、赎回、投资治理、估值核算、信息披露等环节的运作机制、营业流程和治理制度，做好相关手艺准备，有用提防投资运作危害，确�；鹌轿惹寰苍诵�。
第十一条 基金治理人和基金托管人应当凭证相关划定，确定资产保管、生意执行、整理交收、数据传送等营业中的权力和义务，建设资产清静包管机制。
基金托管人应当增强对基金的监视核查，切实�；せ鸪钟腥说恼比ㄒ�。
第十二条 本指引自宣布之日起施行。
原文链接：http://business.sohu.com/20160924/n469082699.shtml