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PPP项目资产证券化将有用盘活项目存量资产
泉源：金融时报 | 作者：记者 张末冬 | 时间：2017-01-19 | 0
日前，国家发改委团结证监会宣布《关于推进古板基础设施领域政府和社会资真相助（PPP）项目资产证券化相关事情的通知》（以下简称《通知》），就推动PPP项目资产证券化融资相关事情作出周全安排，以更好土地活PPP项目存量资产 。
盘活PPP项目存量资产
这是国务院有关部分首次正式启动PPP项目资产证券化 。外界以为，PPP项目资产证券化对盘活PPP项目存量资产、提高PPP项目资产流动性以及更好吸引社会资源加入PPP项目建设有主要意义 。
随着PPP项目的落地，相关机制正在逐步完善中 。但现在来看，PPP缺乏动力的掣肘依旧保存 。例如PPP项目通常运营时间长，社会资源在这个时代可能有提前退出的需求 。而在一定水平上保存的“退出难”问题，令投资者对流动性爆发疑虑，影响其加入的起劲性 。
依托资源市场寻找退出渠道，盘活PPP项目存量资产，成为推动PPP项目加速落地的主要方法 。
为此，今年8月，国家发改委宣布《关于切实做好古板基础设施领域政府和社会资真相助有关事情的通知》，提出推动PPP项目与资源市场深化生长相团结，依托州产权、股权生意市场，通过股权转让、资产证券化等方法，富厚PPP项目投资退出渠道 。而《通知》的下发，正式启动PPP项目通过资产证券化融资，直指问题焦点 。
现在，各地方政府推进PPP项目意愿强烈，总体来看，已落地项目大多集中在市政和轨道交通领域 。第三方机构预计，从2016年到2020年，我国都会轨道交通总里程增至7000公里至7500公里 。都会轨道交通投入至少可达2万亿元以上，这将给工程建设、轨道交通装备和维护运营市场带来大宗新增订单，也会爆发资金上的大宗需求 。以是整体来看，在各项制度完善的基础上，民间资源将大有可为 。
PPP资产证券化空间辽阔
凭证财务部政府和社会资真相助中心最新数据，阻止2016年11月30日，财务部PPP项目库入库项目10685个，总投资额达12.7万亿元 。一旦买通渠道，PPP项目运作将泛起出更大的生气 。
事实上，近年来，包括车辆通行收费、供水收费、自然气收费、包管房项目等公共效劳和公用事业领域已最先应用资产证券化，但对公共效劳领域的PPP项目运用还未几，尤其是对PPP项目运营后的资源退出、增强资源流动性等方面较少举行资产证券化 。
然而，一些成熟的PPP基础设施项目，往往是举行资产证券化的优质基础资产 。兴业银行首席经济学家鲁政委以为，资产证券化最焦点的要求就是要有稳固而可预期的现金流 。国家发改委系列的PPP项目现金流有包管，从这一角度来说很是适合做证券化 。同时，这些项目又很是迫切需要做资产证券化 。以是，整体而言，PPP和资产证券化团结的空间很是辽阔 。
别的，为了让更多的资金加入到PPP项目中，国家发改委与证监会还将引入城镇化建设基金、基础设施投资基金、工业投资基金、不动产基金以及证券投资基金等种种市场资金加入到PPP资产证券化产品中来 。
运用更多金融手段
近年来，我国在推进PPP实践方面取得了一定效果 。国家发改委副秘书长许昆林体现，推进PPP生长有利于突破基础设施领域准入瓶颈，勉励指导民间投资；有利于立异投融资机制，起劲生长混淆所有制经济；有利于理顺政府与市场关系，充分验展市场设置资源的决议性作用和更好施展政府作用 。而现在看来，上述效果正在逐步展现 。
关于PPP项目资产证券化的推进，国家发改委投资司副司长韩志峰体现，一方面为社会资源方增添一个新的资产退出渠道，有利于投资人盘活存量PPP项目资产，加速投资资金周转，提高资金流动性，进而增强一连投资能力，这对天下规模内坚持适度的PPP投资总规模是很是主要的；另一方面，PPP项目实现资产证券化，也会促使社会资源方增强自我约束，去做真的PPP项目、好的PPP项目，进而提高PPP项目的整体质量 。
作为供应侧结构性刷新的主要内容，相关部委正在鼎力大举推动PPP项目的落地 。据相识，除PPP项目资产证券化外，国家发改委还在推动开发性金融支持PPP项目，通过贷款限期适当延伸、利率适当优惠等政策，加大开发性金融对PPP项目的支持力度 。另外，引入包管资金、企业债等方法也正在探索中 。
原文链接：http://www.financialnews.com.cn/gc/gz/201612/t20161228_110297.html#0-tsina-1-6158-397232819ff9a47a7b7e80a40613cfe1